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　　反射论的观点是ღ◈◈：人们的认识会改变事务的发展ღ◈◈，同时事务的发展变化反过来改变着人们的认识ღ◈◈。这是一个双向互动过程ღ◈◈。

　　索罗斯认为ღ◈◈，高效市场的假设不能解释金融市场波动和投资者的行为ღ◈◈，投资者对金融市场的不完全认识与事件实际进展ღ◈◈，要用偏见与实践之间的反射关系才能解释ღ◈◈。

　　索罗斯就是根据上述理论ღ◈◈，不在市场上进行传统操作ღ◈◈，而是在积极寻找市场投资中的反射过程并善加利用ღ◈◈。

　　索罗斯的“大起大落理论”是建立在“反射论”基础上的股市波动模式ღ◈◈，是他对暴涨暴跌现象的独特认识ღ◈◈，又称“荣枯相生”理论ღ◈◈。

　　②开始自我强化ღ◈◈。人们开始觉察这种趋势并付诸行动ღ◈◈，这种趋势反过来被强化ღ◈◈，形成市场趋势和人们的偏见间互相强化ღ◈◈。趋势随偏见而发展ღ◈◈，偏见越来越被夸大ღ◈◈。“动态不平衡”出现了ღ◈◈。

　　在一群羊前面横放一根木棍ღ◈◈，第一只羊跳了过去ღ◈◈，第二只ღ◈◈、第三只也会跟着跳过去ღ◈◈；这时ღ◈◈，把那根棍子撤走ღ◈◈，后面的羊ღ◈◈，走到这里ღ◈◈，仍然像前面的羊一样ღ◈◈，向上跳一下ღ◈◈，尽管拦路的棍子已经不在了ღ◈◈，这就是所谓的“羊群效应”也称“从众心理”ღ◈◈。是指管理学上一些企业的市场行为的一种常见现象ღ◈◈。它是指由于对信息不充分的和缺乏了解ღ◈◈，投资者很难对市场未来的不确定性作出合理的预期ღ◈◈，往往是通过观察周围人群的行为而提取信息ღ◈◈，在这种信息的不断传递中ღ◈◈，许多人的信息将大致相同且彼此强化ღ◈◈，从而产生的从众行为ღ◈◈。“羊群效应”是由个人理性行为导致的集体的非理性行为的一种非线性机制ღ◈◈。

　　羊群行为是行为金融学领域中比较典型的一种现象ღ◈◈，主流金融理论无法对之解释ღ◈◈。经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理ღ◈◈。羊群是一种很散乱的组织ღ◈◈，平时在一起也是盲目地左冲右撞ღ◈◈，但一旦有一只头羊动起来ღ◈◈，其他的羊也会不假思索地一哄而上ღ◈◈，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草ღ◈◈。因此ღ◈◈，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理ღ◈◈，从众心理很容易导致盲从ღ◈◈，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败ღ◈◈。

　　一位石油大亨到天堂去参加会议ღ◈◈，一进会议室发现已经座无虚席ღ◈◈，没有地方落座ღ◈◈，于是他灵机一动ღ◈◈，喊了一声ღ◈◈：“地狱里发现石油了ღ◈◈！”这一喊不要紧ღ◈◈，天堂里的石油大亨们纷纷向地狱跑去欢迎公海来到赌船710ღ◈◈，很快ღ◈◈，天堂里就只剩下那位后来的了ღ◈◈。这时ღ◈◈，这位大亨心想ღ◈◈，大家都跑了过去ღ◈◈，莫非地狱里真的发现石油了？于是ღ◈◈，他也急匆匆地向地狱跑去ღ◈◈。

　　法国科学家让亨利·法布尔曾经做过一个松毛虫实验ღ◈◈。他把若干松毛虫放在一只花盆的边缘ღ◈◈，使其首尾相接成一圈ღ◈◈，在花盆的不远处ღ◈◈，又撒了一些松毛虫喜欢吃的松叶ღ◈◈，松毛虫开始一个跟一个绕着花盆一圈又一圈地走ღ◈◈。这一走就是七天七夜ღ◈◈，饥饿劳累的松毛虫尽数死去ღ◈◈。而可悲的是ღ◈◈，只要其中任何一只稍微改变路线就能吃到嘴边的松叶ღ◈◈。

　　动物如此ღ◈◈，人也不见得更高明ღ◈◈。社会心理学家研究发现ღ◈◈，影响从众的最重要的因素是持某种意见的人数多少ღ◈◈，而不是这个意见本身欢迎公海来到赌船710ღ◈◈。人多本身就有说服力ღ◈◈，很少有人会在众口一词的情况下还坚持自己的不同意见ღ◈◈。“群众的眼睛是雪亮的”ღ◈◈、“木秀于林ღ◈◈，风必摧之”ღ◈◈、“出头的椽子先烂”这些教条紧紧束缚了我们的行动ღ◈◈。20世纪末期ღ◈◈，网络经济一路飙升ღ◈◈，“公司遍地开花ღ◈◈，所有的投资家都在跑马圈地卖概念ღ◈◈，IT业的CEO们在比赛烧钱ღ◈◈，烧多少ღ◈◈，股票就能涨多少ღ◈◈，于是ღ◈◈，越来越多的人义无反顾地往前冲ღ◈◈。

　　简单说是指投资者与市场之间的一个互动影响ღ◈◈。理论依据是人正确认识世界是不可能的ღ◈◈，投资者都是持“偏见”进入市场的和父母换着玩ღ◈◈，而“偏见”正是了解金融市场动力的关键所在ღ◈◈。当“流行偏见”只属于小众时ღ◈◈，影响力尚小ღ◈◈，但不同投资者的偏见在互动中产生群体影响力ღ◈◈，将会演变成具主导地位的观念ღ◈◈。就是“羊群效应”ღ◈◈。

　　反射理论ღ◈◈，又称反射性理论或反身理论ღ◈◈，最早由索罗斯提出ღ◈◈。其基本含义ღ◈◈：均衡状态时事物发展的状态之一ღ◈◈，但因为在影响因素的相互作用之下ღ◈◈，多数情况下事物发展呈现不均衡的状态ღ◈◈。如果相互作用是良性的也就是可逆的ღ◈◈，事物发展会在发生偏离的短时间内回到均衡状态ღ◈◈，但如果相互作用是不可逆的ღ◈◈，那么事物发展就会出现历史性的突破ღ◈◈。可以用一种比喻来理解ღ◈◈：甲和乙并肩往目的地行走ღ◈◈，突然甲发现一不见了ღ◈◈，回头一看ღ◈◈，原来乙掉队了ღ◈◈。那么甲就该问ღ◈◈，乙为什么掉队ღ◈◈。这就是我们要研究的了ღ◈◈，如果乙是因为和熟人搭话ღ◈◈，那么不久ღ◈◈，乙就会自己追上来并肩行走和父母换着玩ღ◈◈，若乙是发生了状况ღ◈◈，比如昏阙之类ღ◈◈，那么甲就必须回头ღ◈◈，送乙上医院之类的ღ◈◈，就不能到达目的地了ღ◈◈。我们假设ღ◈◈，并肩行走时一种均衡状态ღ◈◈，乙掉队则破坏了这种状态ღ◈◈。若搭话后追上来ღ◈◈，则回复了均衡的状态ღ◈◈。若昏阙ღ◈◈，则甲必须送他往医院ღ◈◈，则原本的均衡被打破而且是不可恢复的ღ◈◈，则不能到达了目的地ღ◈◈。就是所说的市场反转ღ◈◈。

　　金融市场与其他市场不同之处在于ღ◈◈，市场参与者要对付的不是给定数量ღ◈◈，他们要把未来进行贴现ღ◈◈，而未来则依赖于市场现在如何贴现它ღ◈◈。这就使得供给和需求条件不仅是未知的ღ◈◈，而且是不可知的ღ◈◈。参与者只能根据预判或者偏见做出决策ღ◈◈，而这决策反过来又使得与决策有关的主要内容变得更加的不确定ღ◈◈。因此ღ◈◈，不借助于反射性的概念ღ◈◈，金融市场就很难被正确的理解ღ◈◈。但是ღ◈◈，很多经济学家却总是想方设法回避这个问题ღ◈◈，理性预期却为他们提供了方便ღ◈◈。

　　金融工具的价格被反映如下“基本面”ღ◈◈：股票市场的未来收益ღ◈◈，债券市场的未来利息支付ღ◈◈，期货市场的未来供给和预期需求ღ◈◈。重要的是ღ◈◈，一个有效率的市场总能够反映出所有这些“基本面”的已知信息ღ◈◈，并且市场参与者要认识到这一事实ღ◈◈，才能算得上理性的ღ◈◈。因此在缺乏内部消息的情况下ღ◈◈，投资者假设他们的业绩能够超过市场则是不理性的ღ◈◈。所以ღ◈◈，市场总是处于均衡状态ღ◈◈，任何暂时的偏离只是随机漫步性的ღ◈◈。上述观点ღ◈◈，就是理性预期理论ღ◈◈。索罗斯并不接受它ღ◈◈。

　　索罗斯认为ღ◈◈，金融市场的参与者非但是不理性的ღ◈◈，而且还是不可避免的在他们的决策中不可避免的引入某种偏见ღ◈◈。对于有偏见的判断来说ღ◈◈，一个重要的特征就是他们不纯粹是被动的ღ◈◈：他们可以影响事态的进程ღ◈◈，而事态的进程恰恰是有偏见的判断所要反映的事情ღ◈◈，因此他们具有反射性ღ◈◈。其要表达的意思是ღ◈◈，重视基本面而不重视参与者的偏见是错误的ღ◈◈。同时ღ◈◈，忽视基本面而重视参与者的偏见同样是错误的ღ◈◈。

　　索罗斯和巴菲特的价值投资刚好相反ღ◈◈，更靠近投机的手法ღ◈◈。在将要大起的市场中投入巨额资本引诱投资者一并狂热买进ღ◈◈，从而进一步带动市场价格上扬ღ◈◈，直至价格走向疯狂ღ◈◈。在市场行将崩溃之时ღ◈◈，率先带头抛售做空ღ◈◈，基于市场已在顶峰ღ◈◈，脆弱而不堪一击ღ◈◈，任何风吹草动都可以引起恐慌性抛售ღ◈◈，从而又进一步加剧下跌幅度ღ◈◈，直至崩盘ღ◈◈。市场中的认识和现实之间的偏差是始终存在的ღ◈◈，有时候这種偏差很小,并且会相互接近,他称之为近均衡现象,索罗斯对此没有兴趣ღ◈◈。有时候这種偏差很大,并且不会相互接近,他称之为远均衡现象ღ◈◈。索罗斯感兴趣的正是远均衡现象ღ◈◈。但是,远均衡现象又有两种:一种是尽管认识和现实相差很远,但是状态是稳定的,即静态不均衡,这種状况仍然不是他的兴趣所在ღ◈◈；另一種是状态不稳定,市场变化迅速,认识和现实的偏差越来越大,直至两者之间的差距大到非发生一场灾难不可,即动态不均衡,而这恰恰是索罗斯最感兴趣的ღ◈◈。动态不均衡是自我强化的结果, 自我强化的发展必然使投资者进入一种盲目狂乱或者类兽性的失控状态,从而导致市场价格的暴涨暴跌ღ◈◈。市场越不稳定,越多的人们被这种趋势影响ღ◈◈；这种随趋势投机的影响越大,市场形势就越不稳定ღ◈◈。最后,当达到一个临界点之后,局势失控ღ◈◈、市场崩溃,相反方向的自我强化过程又会重新开始ღ◈◈。市场参与者的任务不是要设法去纠正市场,而是要走在市场曲线的前面,超前掌握趋势,在混乱中取胜ღ◈◈；甚至如果有可能的话,还应当设法主动去推动趋势的发展ღ◈◈。这就是索罗斯的大起大落理论ღ◈◈。

　　简介ღ◈◈： 缠中说禅ღ◈◈，真实姓名李彪ღ◈◈，因患鼻咽癌于2008年10月31日去世了ღ◈◈。缠中说禅所研究的缠论ღ◈◈，被国内缠粉所追捧ღ◈◈，暂不论缠论是否管用ღ◈◈，单单能研究出一套全新的交易理论ღ◈◈，就很值得我们敬佩ღ◈◈，因为全世界能单独研究出一套全新的交易体系ღ◈◈，是屈指可数的ღ◈◈。虽然他已离去ღ◈◈，但他却留下了许多精彩的思想ღ◈◈，对全世界的交易做了中国的贡献ღ◈◈。

　　10年多前的亿安科技案ღ◈◈，名动一时ღ◈◈。亿安科技是中国首只股价突破百元的股票ღ◈◈，也是首只跌幅达到百元的股票ღ◈◈，实际操纵亿安科技的幕后黑手是郑伟和李彪ღ◈◈。

　　李彪极其聪明ღ◈◈，但在操盘时ღ◈◈，却又像一个挥着屠刀的恶魔ღ◈◈，他发明了跌停板洗盘法ღ◈◈，运用在亿安科技上ღ◈◈：

　　1998年10月ღ◈◈，亿安科技一直横盘ღ◈◈，在不断地假突破ღ◈◈，追入的技术派股民ღ◈◈，屡次被套ღ◈◈。股价涨一天ღ◈◈，跌一天ღ◈◈，像是在走迷踪步ღ◈◈，搞得股民晕头转向ღ◈◈。走出来以后回头看ღ◈◈，实际是横盘ღ◈◈。缠中说禅回忆ღ◈◈：“首先ღ◈◈，在一个大的压力位上顶着ღ◈◈，接了所有的解套盘……然后在那位置上不断地假突破……而不断的假突破ღ◈◈，就让所有技术派的人把筹码交出来了ღ◈◈。”

　　缠中说禅回忆ღ◈◈：“这时候ღ◈◈，把账上所有的钱基本都打光了……当时ღ◈◈，有一种透支是需要当天平仓的ღ◈◈，用剩下的钱ღ◈◈，借了该种透支ღ◈◈。然后那天疯狂地买ღ◈◈，早上就把所有的钱加透支全买完了ღ◈◈。下午ღ◈◈，需要平仓了ღ◈◈。不断交涉是否可以不平ღ◈◈，结果是不可以ღ◈◈。很痛苦状地开始平仓行动ღ◈◈，瀑布一样ღ◈◈，价格下来了ღ◈◈，早上买的ღ◈◈，亏损着全砸了出去ღ◈◈，结束一天悲惨的交易ღ◈◈。价格也砸穿前面一直坚持的平台ღ◈◈，收盘后ღ◈◈，有人被套被人追债的传闻马上到处流传ღ◈◈。第二天ღ◈◈，所有的老鼠仓ღ◈◈，所有知道消息的都蜂拥而出ღ◈◈，然后是第三天ღ◈◈，也是这样ღ◈◈。”

　　极度惨烈的放量暴跌ღ◈◈，让所有人都相信传闻是真的ღ◈◈，庄家真的因资金链断裂被强行平仓ღ◈◈。几乎所有的股民都后悔没有跑ღ◈◈，但是股价封住跌停板ღ◈◈，不给逃跑的机会ღ◈◈。只要看盘ღ◈◈，无人幸免ღ◈◈，都想夺路出逃ღ◈◈。

　　第四天依然大幅低开ღ◈◈，但是打开跌停ღ◈◈，大家争相出逃ღ◈◈。如此巨大的抛盘ღ◈◈，股价居然不跌了ღ◈◈，这被大家理解成庄家为了出货在护盘欢迎公海来到赌船710ღ◈◈。

　　“这时候ღ◈◈，在N个别处的遥远的地方ღ◈◈，所有的抛盘都被吸到一个无名的口袋里ღ◈◈，所有出逃的人都在庆幸ღ◈◈，因为第四天依然大幅度低开ღ◈◈。突然ღ◈◈，强力的买盘如同地底喷薄的熔岩ღ◈◈，任何挂出的筹码都被一扫而光ღ◈◈。任何人都没反应时ღ◈◈，他们已经没有任何买入的机会了ღ◈◈，第二天ღ◈◈，依然如此ღ◈◈，一开盘ღ◈◈，就迅速让任何人失去买入的机会ღ◈◈，而前面来不及逃跑的ღ◈◈，却依然抛着ღ◈◈。”缠中说禅回忆ღ◈◈。

　　连连破位下跌ღ◈◈，被市场人士普遍理解成庄家出货末期的手法ღ◈◈，而缠中说禅却反其道而行之ღ◈◈，利用传闻和破位走势制造恐慌ღ◈◈，大举吃货ღ◈◈，可见其聪慧ღ◈◈。这种手法被后人总结为跌停板洗盘法ღ◈◈，广为流传ღ◈◈。

　　像其说的那样ღ◈◈，接下来的一天ღ◈◈，亿安科技莫名涨停ღ◈◈。之后一气走出了四连阳ღ◈◈，但却开始横盘ღ◈◈，而且位置略低于前期平台ღ◈◈，就是无法突破ღ◈◈。这又开始让人摸不着头脑ღ◈◈。

　　1999年1月18日ღ◈◈，亿安科技突然涨停ღ◈◈，一举突破了前期两个平台ღ◈◈。突破时ღ◈◈，连15分钟都不到就过去了ღ◈◈。

　　狼来了的故事讲多了ღ◈◈，等到亿安科技真突破的时候反而没人敢追ღ◈◈。亿安科技就这样一涨不回头ღ◈◈。从当时每日分时盘口观察ღ◈◈，其股价经常是沿着45度角向上稳健攀升ღ◈◈，并且往往以盘中高点收市ღ◈◈。该股票一口气从7元多ღ◈◈，涨到15元ღ◈◈，翻了一倍ღ◈◈；又在15元附近ღ◈◈，继续高位震荡两个月ღ◈◈，继续玩假突破ღ◈◈，吸筹ღ◈◈；然后又很快ღ◈◈，从15元ღ◈◈，涨到34元ღ◈◈，再翻一倍ღ◈◈。然后开始震荡式下跌ღ◈◈，用下跌的形式来洗盘ღ◈◈，持续了四个月ღ◈◈，吸筹充分ღ◈◈，然后从26元ღ◈◈，一路涨到126日元ღ◈◈，特别是2000年1月份ღ◈◈，该股票从40元ღ◈◈，连续大阳ღ◈◈，一个月 的时间ღ◈◈，就拉到了126元ღ◈◈，酣畅淋漓ღ◈◈。此时ღ◈◈，当时入场被洗出ღ◈◈，或者场外的投资者ღ◈◈，看得的是口流口水ღ◈◈，眼馋ღ◈◈，一直想等回调再进ღ◈◈。

　　有人说亿安科技拉那么高出不了货ღ◈◈，缠中说禅采用了一种方法ღ◈◈，那就是用媒体宣传ღ◈◈，保持上市公司的形象不败ღ◈◈，有新产品和父母换着玩ღ◈◈，空间很大ღ◈◈，准备并购等等ღ◈◈，继续保持良性的舆论ღ◈◈。同时让股价下跌50%ღ◈◈，然后拉反弹或做震荡ღ◈◈，这样的话ღ◈◈，场外的散户认为该股超跌ღ◈◈，跌的太快ღ◈◈，提供了非常好的 入仓时机ღ◈◈，就会大量蜂拥而入ღ◈◈，正好缠中说禅把货派发给这些散户ღ◈◈。当该股票的股价跌到70多元时间ღ◈◈，许多人就一路抄底ღ◈◈，结果该股一直跌ღ◈◈，跌到了10元ღ◈◈，到了2003年ღ◈◈，跌到3.5元ღ◈◈，死死套住了无数的散户ღ◈◈，一些人倾家荡产ღ◈◈，个别人自杀ღ◈◈，可谓惨淡和父母换着玩ღ◈◈。

　　庄家玩散户ღ◈◈，比较经典的手法是“养”—“套”—“杀”的循环运用ღ◈◈，直至把散户敲骨吸髓ღ◈◈，手法可谓阴狠之极ღ◈◈。以一波8浪行情为例ღ◈◈，让我们好好看看主力的伎俩ღ◈◈。

　　一般来说ღ◈◈，在上次熊市行情的末期ღ◈◈，庄家在把股指打下深渊之后ღ◈◈，已经把散户绞杀得差不多了ღ◈◈，这时ღ◈◈，往往是黎明前最黑暗的时期ღ◈◈，可是ღ◈◈，主力由于大量收集廉价筹码的需要会继续维持“杀”的战略ღ◈◈。这时一般处在新行情中的1浪上升和2浪回调阶段ღ◈◈，让追风盘和历史套牢盘不得不在底部区域乖乖地交出筹码ღ◈◈。

　　当主力{庄家}收集完廉价筹码后ღ◈◈，就要实施“养术”了ღ◈◈，这时ღ◈◈，主力一般利用3浪和5浪主升行情的赚钱效应来刺激散户疯狂入场ღ◈◈，并主动培养市场ღ◈◈，这时ღ◈◈，往往是利好天天有ღ◈◈，涨停不离手ღ◈◈，散户被忽悠得如醉如痴ღ◈◈，个个以为自己都是神ღ◈◈。同时ღ◈◈，主力会故意暴露自己的操作规律ღ◈◈，让广大散户都能发现ღ◈◈，而且每次试验都非常成功和可靠ღ◈◈，甚至还让那些先发现的人赚到不少钱ღ◈◈。于是ღ◈◈，在强大赚钱效应的利诱下ღ◈◈，散户变得更加忘乎所以ღ◈◈，当神仙已经不过瘾了ღ◈◈，都把自己当成了上帝ღ◈◈。这时欢迎公海来到赌船710ღ◈◈，“黄金十年”ღ◈◈、“万点不是梦”此起彼伏ღ◈◈，一个比一个喊得响ღ◈◈。

　　“上帝让你死ღ◈◈，先让你疯狂”ღ◈◈，这句话真是至理名言ღ◈◈。主力{庄家}把股价拉上了天ღ◈◈，不是为了让散户赚钱ღ◈◈，目的是把散户套死在“天堂”ღ◈◈。下一步ღ◈◈，就该“套你没商量”了ღ◈◈。一般来说ღ◈◈，经过5浪上升以后ღ◈◈，主力获利异常丰厚ღ◈◈，如何把纸上财富变现就成了主力的第一目标ღ◈◈，这时ღ◈◈，主力就会在一定时机猛下杀手ღ◈◈，将高价筹码大量派发ღ◈◈。此时表现是A浪回调ღ◈◈，B浪反弹ღ◈◈。要么放大量拉升派发ღ◈◈，此时散户踊跃接盘ღ◈◈，主力可以边出货边让买盘往更高价位抬ღ◈◈，这是最理想的出货方法ღ◈◈；要么直接打压出货ღ◈◈，此时市场有些降温了ღ◈◈，主力只好趁买气尚热时让利出货ღ◈◈。如果大盘降温很快ღ◈◈，主力严重被套ღ◈◈，也会死扛一阵子等大盘转好ღ◈◈。如果等来了机会ღ◈◈，有实力的就会再做一把ღ◈◈，没实力的就趁势出货ღ◈◈。如果等不来机会ღ◈◈，资金链紧张了撑不住股价时ღ◈◈，就砸盘出货ღ◈◈，让股价再大跌一阵子ღ◈◈，对着抢反弹的买盘放量出货ღ◈◈；要么在高位用一天或几天的时间来回震荡ღ◈◈，此时市场较好时间较充裕ღ◈◈，用此法主力可以更充分地出货ღ◈◈，将更多的跟风散户套在高位ღ◈◈。由于刚开始时散户还保持着多头思维ღ◈◈，小亏不屑于卖也不值得卖ღ◈◈，还期待震荡完成后再重拾升势ღ◈◈，就像以前主力表现良好的时候那样ღ◈◈。当亏损巨大时ღ◈◈，也明白主力在逃ღ◈◈，但舍不得卖ღ◈◈，这时ღ◈◈，有人会说“不卖只是帐面上亏损ღ◈◈，卖了就是实际亏损了”ღ◈◈，还有人会喊出“打死也不卖”的口号ღ◈◈，更有所谓的高手讲“赚了就卖ღ◈◈，套住了坚决不割肉”ღ◈◈。这种利用大量散户不舍得在高位割肉而将散户筹码套死在高位的手法ღ◈◈，就叫“套”ღ◈◈，既可以理解为套牢ღ◈◈，还可以理解为主力对散户下套ღ◈◈。

　　“套”散户不是目的ღ◈◈，主力的真正意图是“杀”散户ღ◈◈，“杀”就是杀人的那个杀和父母换着玩ღ◈◈。B浪反弹之后ღ◈◈，主力会利用大C浪下调对散户进行疯狂屠杀ღ◈◈！这时ღ◈◈，技术精英们忙着分析“大底”ღ◈◈，被主力画的K线牵着鼻子一步步地走向屠宰场ღ◈◈。于是ღ◈◈，一个个所谓的“铁底”会一次次地被击穿ღ◈◈，众多散户会由于抄底而抄成了专业户ღ◈◈，最后的结果是穷的光屁股ღ◈◈，同时还会催生出无数的股市黑色幽默ღ◈◈。当绝大部分人都被套死之后ღ◈◈，主力会发动最后的猛攻ღ◈◈，把股指打下深渊ღ◈◈，让绝望的散户把廉价筹码全部割在地板上ღ◈◈。这种敲骨吸髓式的手法就叫“杀”ღ◈◈，真可谓“杀人不见血ღ◈◈，吃人不吐骨头”ღ◈◈！

　　历来ღ◈◈，主力屠杀散户的“养套杀”会屡屡获得成功ღ◈◈，成功率几乎为100％ღ◈◈，历史证明ღ◈◈，绝大部分散户最终都无法逃脱被杀的命运ღ◈◈。虽然理论上说散户都认为自己很聪明ღ◈◈，会想出种种对策ღ◈◈，但是ღ◈◈，我始终认为ღ◈◈，只要散户心存贪念ღ◈◈，这种“养套杀”的轮回会永远进行下去ღ◈◈，信不信由你ღ◈◈。其实ღ◈◈，唯一的解药就是“心无贪念ღ◈◈，见好就收”ღ◈◈，但又有几个散户能真正做到呢？

　　庄家坐庄的操作手法多样ღ◈◈，本章我们将坐庄的几个常见的阶段分为四个部分ღ◈◈：建仓阶段ღ◈◈、洗盘阶段ღ◈◈、拉升阶段ღ◈◈、出货阶段ღ◈◈，分别作简单的阐述ღ◈◈。

　　庄家要坐庄某只股票的前提条件ღ◈◈，是要收集目标股一定数量的筹码ღ◈◈，即完成建仓工作ღ◈◈。收集筹码建仓才真正意味着庄家坐庄的开始ღ◈◈，不管前期做没做准备工作ღ◈◈，只要不进场吸筹ღ◈◈，就谈不上坐庄ღ◈◈。庄家只有吸足了控盘所需的筹码ღ◈◈，才便于日后其他环节的操作ღ◈◈。庄家建仓的时间一般都会长达数月ღ◈◈，甚至更长的时间ღ◈◈。庄家建仓阶段的主要任务是在低位大量买进股票ღ◈◈，而吸筹是否充分ღ◈◈，也就表示了庄家持仓量的多少ღ◈◈，这对其日后的做盘有着极为重要的意义ღ◈◈：第一ღ◈◈，持仓量决定了其利润量ღ◈◈，筹码越多ღ◈◈，利润实现量越大ღ◈◈。第二ღ◈◈，持仓量决定了其控盘程度ღ◈◈。吸筹筹码越多ღ◈◈，市场筹码越少ღ◈◈，庄家对股票的控制能力越强ღ◈◈。节选自《庄家出货模式全解析》ღ◈◈，本书当当网及各大书店有售）同时ღ◈◈，在吸筹阶段也常伴随着洗盘过程ღ◈◈，迫使上一轮行情高位套牢者不断地割肉出局ღ◈◈，庄家才能在低位获取更多的廉价筹码ღ◈◈。

　　庄家坐庄必须吸纳足够的筹码ღ◈◈，以满足控盘的需求和实现自己的利润目标ღ◈◈。庄家坐庄最终的目的就是为了盈利ღ◈◈，要实现利润的最大化就不得不考虑坐庄的成本ღ◈◈，坐庄的成本有进仓成本ღ◈◈、拉升成本ღ◈◈、护盘成本ღ◈◈、派发成本等等ღ◈◈，其中最重要的便是进仓成本ღ◈◈。以最低的成本吸纳足够的筹码是每个庄家梦寐以求的事情ღ◈◈，庄家为了达到这一点往往得下很大功夫ღ◈◈。由于庄家吸货时各个方面的因素不尽相同ღ◈◈，所以必须采取不同的吸货方式来满足其建仓的需要ღ◈◈。(节选自《庄家出货模式全解析》ღ◈◈，本书当当网及各大书店有售）

　　第一靠时间ღ◈◈。一个人买了股票刚刚套牢的时候ღ◈◈，总是很难接受现实ღ◈◈，更难割肉卖出ღ◈◈，所以“震”也是白震ღ◈◈。而时间一长ღ◈◈，心理上的痛苦逐渐减弱ღ◈◈，对于股价也逐渐接受ღ◈◈，可最后往往只因为一点很小的原因ღ◈◈，就会卖出股票ღ◈◈。这就是时间的威力ღ◈◈。另一方面ღ◈◈，多数人只要获利ღ◈◈，很快就会卖出ღ◈◈。所以想吸引卖盘ღ◈◈，第一件事就是要让股票在低位停留足够长的时间ღ◈◈，高位的筹码自然就掉下来了ღ◈◈，然后不管是谁接去的ღ◈◈，只要给点小利润ღ◈◈，自然就卖出来了ღ◈◈。

　　第二靠消息ღ◈◈。庄家会利用大的利空消息悄然入仓ღ◈◈，捡到便宜筹码ღ◈◈。除了这类利空ღ◈◈，最主要的还是与业绩有关的消息ღ◈◈，出个亏损或不好的报表ღ◈◈，突然跌停ღ◈◈，就会有许多人卖出ღ◈◈，而且之后很长一段时间持股者心态都很坏ღ◈◈，只要稍加震仓ღ◈◈，就会卖出ღ◈◈。靠消息分两种ღ◈◈，一种是借题发挥ღ◈◈，另一种是制造消息ღ◈◈。后一种越来越盛行ღ◈◈，而且多反映在业绩上ღ◈◈。

　　第三靠手法ღ◈◈。手法分中期形态ღ◈◈、日k线组合和盘中运作ღ◈◈。中期形态上ღ◈◈，主要有制造下跌假突破ღ◈◈、在合理的位置进行横盘“震仓”ღ◈◈、注意推高的时机等ღ◈◈；日k线组合上ღ◈◈，主要注意形态的多样性ღ◈◈，震幅适度ღ◈◈，还要经常制造空头陷阱ღ◈◈；而盘中运作ღ◈◈，不能给人以强势的印象ღ◈◈，也不能一味横盘ღ◈◈，要制造震幅(如大卖单压盘和父母换着玩ღ◈◈、突然砸盘ღ◈◈、尾市砸盘等)ღ◈◈，促进成交ღ◈◈。

　　(1)趁利空消息出现时吸纳ღ◈◈。股市中常会有一些利空消息的出现ღ◈◈。其中既有管理层具有对市场调控作用的利空措施ღ◈◈，也有上市公司所出现的利空消息ღ◈◈。在重大的利空消息出现时ღ◈◈，是庄家对个股进行吸纳的好机会ღ◈◈。在利空消息出现时ღ◈◈，在盘中常见一些个股下跌幅度不深ღ◈◈，而成交量却很大ღ◈◈，这类个股很可能成为庄家吸纳的对象ღ◈◈，庄家顺利地利用上市公司的利空消息达到了建仓的目的ღ◈◈。

　　(2)在大盘下跌过程中或者整理过程中进行吸纳ღ◈◈。这一吸纳过程要表现得十分耐心ღ◈◈，因为吸纳过程不能给市场留下明显的痕迹ღ◈◈。因此ღ◈◈，一些庄家对个股的吸纳采取每日少量吸纳的方法ღ◈◈。如果对其卖盘挂出的2万股的卖出价ღ◈◈，庄家的吸纳并不会一下子将该股吃完ღ◈◈，而采取几千股ღ◈◈、几千股的慢慢吸纳的方法ღ◈◈。进行吸纳的同时ღ◈◈，一边在买盘挂上少量的买单ღ◈◈，当抛盘对其砸下时自然成为胜利果实ღ◈◈。

　　(4)在拉升中进行建仓ღ◈◈。这类庄家大都表现出一种短期的操作行为ღ◈◈。其对该股的炒作一般不会像做长庄那样进行精心的策划与研究ღ◈◈，其选择的目标一般是盘子较小的有题材的个股ღ◈◈。在经过一些低位的吸纳后ღ◈◈，会突然在某一天拉出长红ღ◈◈，使一些见长红出货的散户抛掉手中的筹码ღ◈◈，然后在震仓中继续吸纳该股ღ◈◈，使其在较短的时间内完成吸纳过程ღ◈◈。

　　与李彪（缠中说禅） ღ◈◈、李华ღ◈◈、罗成等操盘手属于同一时期ღ◈◈。在1999年“5·19”行情中ღ◈◈，操盘网络科技股而名声大噪ღ◈◈。曾在湘财证券等多家咨询公司及投资机构任职ღ◈◈，直接参与过坐庄的设计和大资金的操盘ღ◈◈。对大行情的把握较为到位ღ◈◈。与江浙一带私募资金有密切的合作关系ღ◈◈，对私募游资的操盘风格和手法有较深的研究ღ◈◈。

　　著有《庄家那些事儿》ღ◈◈、《曹明成K线技术精要》ღ◈◈、《散户快跑－庄家出货模式全解析》ღ◈◈、《散户别跑－庄家洗盘模式全解析》ღ◈◈、《吃定庄家》ღ◈◈、《擒庄实战技法》等书ღ◈◈。对中国股市的“庄家理论”有系统的研究ღ◈◈，为研究中国股市早年不太成熟的资本市场提供了宝贵的资料ღ◈◈。