复盘◈✿✿✿◈：年初至今锂电行情大幅震荡◈✿✿✿◈，跑输指数◈✿✿✿◈，主要系需求向好◈✿✿✿◈、概念驱动以及美关税风波◈✿✿✿◈、价格战扰动◈✿✿✿◈。当前估值处于历史中值◈✿✿✿◈，板块内涨幅靠前的标的均有明显催化◈✿✿✿◈，如固态电池◈✿✿✿◈、具身智能等新质生产力方向◈✿✿✿◈。

　　展望◈✿✿✿◈：25H2需求无虞CHEAPERAPP.WORK新网站◈✿✿✿◈，但降价趋势压制预期◈✿✿✿◈，供过于求产业继续出清◈✿✿✿◈，格局持续优化CHEAPERAPP.WORK新网站◈✿✿✿◈，细分方向上固态电池有望保持全年行业主线方向◈✿✿✿◈，长期确定性强◈✿✿✿◈；行业进入复苏周期◈✿✿✿◈，电芯引领◈✿✿✿◈，顺应趋势及出海领先的材料龙头有望率先突破◈✿✿✿◈。

　　固态电池新突破公海赌网平台◈✿✿✿◈，产业化再提速◈✿✿✿◈。政策支持◈✿✿✿◈，低空经济◈✿✿✿◈、具身智能等新兴产业底层要求◈✿✿✿◈，产业选择下固态电池已是大势所趋公海赌网平台◈✿✿✿◈，企业积极规划加速落地◈✿✿✿◈，后续关注固态电池在储能◈✿✿✿◈、动力◈✿✿✿◈、无人机等领域的出货起量◈✿✿✿◈，以及相关材料◈✿✿✿◈、设备订单的兑现◈✿✿✿◈，当下趋势明确◈✿✿✿◈，产业格局或迎来全新边际变化◈✿✿✿◈。

　　半固态电池开拓顺利◈✿✿✿◈。半固态量产+应用取得进展◈✿✿✿◈，25年出货有望超10GWh◈✿✿✿◈，随半固态逐渐放量◈✿✿✿◈，核心关注出货量领先的龙头电芯企业以及工业落地能力强◈✿✿✿◈、规模放量快的材料企业CHEAPERAPP.WORK新网站◈✿✿✿◈，而全固态电池窗口期看2027~3030年◈✿✿✿◈。

　　全固态挖掘关键设备◈✿✿✿◈、材料方向◈✿✿✿◈。难点在材料◈✿✿✿◈、界面公海赌网平台◈✿✿✿◈、量产工程化等◈✿✿✿◈，前瞻性布局围绕◈✿✿✿◈：1）干法工艺&等静压设备◈✿✿✿◈。2）硫化物成主流◈✿✿✿◈，卤化物复合方案或成亮点◈✿✿✿◈。3）Li2S是材料降本核心◈✿✿✿◈。4）碳纳米管未来空间有望进一步打开◈✿✿✿◈，国产化率亟待提升◈✿✿✿◈。

　　价格战压力仍在◈✿✿✿◈，电芯引领复苏周期◈✿✿✿◈。全球锂电需求无虞◈✿✿✿◈，供需格局有望迎来持续结构优化◈✿✿✿◈，但25H2产业链价格压力犹在◈✿✿✿◈。推荐顺序◈✿✿✿◈：1）动力电池引领行业复苏CHEAPERAPP.WORK新网站◈✿✿✿◈，具有强阿尔法效应◈✿✿✿◈。2）磷酸铁锂◈✿✿✿◈，高压实密度&出海◈✿✿✿◈。3）结构件◈✿✿✿◈，后续共振于需求市场兑现业绩◈✿✿✿◈。4）负极材料◈✿✿✿◈，快充等技术边际变化赋予弹性◈✿✿✿◈。5）电解液公海赌网平台◈✿✿✿◈，半/全固态电池领域技术进展◈✿✿✿◈。6）铜箔◈✿✿✿◈，涨价趋势有望持续兑现◈✿✿✿◈。7）三元◈✿✿✿◈，固态带来触底反转◈✿✿✿◈。8）隔膜◈✿✿✿◈，创新增量变化◈✿✿✿◈。

　　投资建议◈✿✿✿◈：1）建议关注固态相关设备◈✿✿✿◈、电芯及材料企业◈✿✿✿◈，如宁德时代CHEAPERAPP.WORK新网站◈✿✿✿◈、贝特瑞◈✿✿✿◈、曼恩斯特CHEAPERAPP.WORK新网站◈✿✿✿◈、纳科诺尔◈✿✿✿◈、璞泰来◈✿✿✿◈、星源材质◈✿✿✿◈、天奈科技◈✿✿✿◈、恩捷股份◈✿✿✿◈、当升科技◈✿✿✿◈。2）产业链前景明朗◈✿✿✿◈、弹性更高的细分领域龙头◈✿✿✿◈，如亿纬锂能CHEAPERAPP.WORK新网站公海赌网平台◈✿✿✿◈、欣旺达◈✿✿✿◈、富临精工◈✿✿✿◈、龙蟠科技◈✿✿✿◈、万润新能公海赌网平台◈✿✿✿◈、科达利◈✿✿✿◈、震裕科技◈✿✿✿◈、尚太科技◈✿✿✿◈、嘉元科技等.

　　风险提示◈✿✿✿◈：行业政策不及预期的风险◈✿✿✿◈；新技术进展不及预期的风险◈✿✿✿◈；原材料价格暴涨◈✿✿✿◈、企业经营困难的风险◈✿✿✿◈：海外政局动荡◈✿✿✿◈、贸易环境恶化的风险◈✿✿✿◈。公海赌赌船登录口公海555000官网◈✿✿✿◈，欢迎来到公海赌船公海赌网平台公海赌网址710客服◈✿✿✿◈，欢迎来到公海欢迎来到赌船◈✿✿✿◈，公海赌网址官网◈✿✿✿◈，欢迎来到公海欢到赌船